Từ chuỗi 13 phiên tăng trần liên tiếp
Từ ngày 05/02/2016 đến hết ngày 01/03/2016, cổ phiếu BGM của CTCP Khai thác và Chế biến Khoáng sản Bắc Giang (sau đây gọi tắt là “Khoáng sản Bắc Giang) đã tăng trần 13 phiên liên tiếp. Nhờ đó, thị giá của cổ phiếu này tăng một mạch từ 1.600 đồng/cổ phiếu lên mức 2.900 đồng/cổ phiếu, nghĩa là tăng tới hơn 81% chỉ trong chưa đầy 1 tháng. Đây có thể coi là một trong những đợt giao dịch cổ phiếu ấn tượng nhất trong nhiều năm trở lại đây.
BGM có chuỗi tăng trần kỷ lục 13 phiên liên tiếp
Không ít nhà đầu tư cho rằng, việc tăng trần 13 phiên liên tiếp của cổ phiếu BGM xuất phát từ sự cải thiện rõ rệt trong kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty trong năm 2015 và những kỳ vọng dành cho dàn lãnh đạo mới của Công ty này.
Thời điểm cuối tháng 8, đầu tháng 9 năm 2015, một loạt lãnh đạo của Khoáng sản Bắc Giang đã được thay thế. Ông Nguyễn Huy Quang bị miễn nhiệm chức Chủ tịch HĐQT, thay vào vị trí đó là ông Phạm Hồng Thắng. Các thành viên HĐQT gồm ông Dương Quốc Tuấn, bà Vũ Thanh Vân và thành viên Ban kiểm soát là bà Vũ Thị Thanh Mai đã bị miễn nhiệm, thay vào đó là ông Đoàn Quang Ảnh giữ chức Thành viên HĐQT và bà Ngô Thị Dương Quý giữ chức Thành viên Ban kiểm soát.
Có vẻ như sự thay máu nhân sự đã mang đến kết quả kinh doanh khả quan hơn cho Khoáng sản Bắc Giang. Kết thúc năm 2015, doanh thu thuần của Khoáng sản Bắc Giang đạt mức 116 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt mức 7 tỷ đồng. Kết quả này tốt hơn rất nhiều khi doanh thu thuần năm 2014 của Khoáng sản Bắc Giang chỉ dưới mức 50 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế thì dưới 1 tỷ đồng.
Đến phiên chốt lời kỷ lục
Những tưởng cổ phiếu BGM sẽ tiếp tục chinh phục những đỉnh cao mới, hay nói như cách các nhà đầu tư hay nói là trở thành “cổ phiếu điên”, nhưng không! Kết thúc 13 phiên tăng trần liên tục có vẻ như lại là một đợt tháo chạy mô quy lớn.
Ngày 02/03/2016 ghi nhận kỷ lục khối lượng giao dịch lớn nhất từ trước tới nay của cổ phiếu BGM. Chỉ trong vòng 1 ngày, 9.459.250 cổ phiếu BGM đã được khớp lệnh thành công. Điều đáng nói là kết quả của khối lượng giao dịch kỷ lục này là sự quay đầu giảm điểm của thị giá cổ phiếu BGM. Kết thúc ngày 02/03/2016, cổ phiếu BGM có thị giá 2.800 đồng/cổ phiếu, giảm 3,4% so với con số 2.900 đồng/cổ phiếu của một ngày trước đó.
Kết thúc 13 phiên tăng trần liên tiếp, thị giá BGM liên tục giảm điểm với khối lượng giao dịch lớn nhất từ trước tới nay
Sự việc không dừng lại ở đó. Một ngày sau ngày giao dịch kỷ lục 02/03/2016, tiếp tục có thêm một lượng lớn cổ phiếu BGM được giao dịch với tổng khối lượng khớp lệnh là 3.258.910 cổ phiếu. Kết quả là cổ phiếu BGM “nằm sàn” ngày hôm đó.
Xu hướng “nằm sàn” tiếp tục tiếp diễn vào ngày hôm sau, thứ Sáu, ngày 04/03/2016, khi 679.700 cổ phiếu BGM được khớp lệnh thành công, nhưng kết thúc ngày, cổ phiếu BGM lại giảm sàn 0,1 điểm, tương đương với mức giảm 3,7%.
Để thấy rõ hơn dấu hiệu “tháo chạy”, hãy so sánh khối lượng và giá trị giao dịch của 13 ngày tăng trần liên tiếp và 3 ngày tiếp theo sau chuỗi tăng trần đó.
Tổng khối lượng khớp lệnh của 13 phiên tăng trần liên tiếp của cổ phiếu BGM từ ngày 05/02/2016 đến ngày 01/03/2016 là 8.029.740 cổ phiếu, với tổng giá trị giao dịch là hơn 17 tỷ đồng. Trong khi đó, tổng khối lượng khớp lệnh của 3 phiên từ ngày 02/03/2016 đến ngày 04/03/2016 của cổ phiếu BGM là 13.397.860 cổ phiếu, với tổng giá trị giao dịch là hơn 37 tỷ đồng.
Như vậy, khối lượng giao dịch của BGM trong 13 phiên tăng trần liên tiếp chỉ bằng 60% so với khối lượng giao dịch của 3 phiên giảm điểm sau đó. Tổng giá trị giao dịch của 13 phiên tăng trần cũng chỉ bằng 45% tổng giá trị giao dịch của 3 phiên giảm điểm tiếp theo.
Kết quả kinh doanh khởi sắc không phải là nguyên nhân chính dẫn đến chuỗi tăng trần liên tiếp của BGM
Dấu hiệu tháo chạy của nhà đầu tư đối với cổ phiếu BGM cho thấy, sự tăng lên nhanh chóng về thị giá cổ phiếu này trong thời gian vừa qua là thiếu bền vững. Rõ ràng, những nguyên nhân mang tính bền vững như sự khởi sắc trong kết quả kinh doanh hay những kỳ vọng vào dàn lãnh đạo mới không phải là nguyên nhân chính dẫn đến 13 phiên tăng trần liên tiếp của cổ phiếu này.
Dù thế nào thì kết quả hoạt động kinh doanh của BGM đã tốt lên rất nhiều, điều này được thể hiện rất rõ ràng trên báo cáo tài chính quý IV năm 2016 của BGM. Tuy nhiên, điều này lại không dẫn đến sự tăng trưởng bền vững về thị giá của cổ phiếu này. Phải chăng nhà đầu tư đang thiếu tin tưởng vào tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của Khoáng sản Bắc Giang? Câu trả lời sẽ dần được hé lộ trong loạt bài tiếp theo trên Báo Kinh doanh và Pháp luật.
(Còn tiếp)
PV