Cổ phiếu mất hơn 90% giá trị kể từ khi niêm yết

Trên thị trường chứng khoán đang ghi nhận cổ phiếu RIC của Công ty cổ phần Quốc tế Hoàng Gia tăng trần 6 phiên liên tiếp, tiếp tục tăng gần 6% phiên 27/8 lên 7.100 đồng/cp và là cổ phiếu tăng mạnh nhất tuần trước trên sàn HOSE.

Dù tăng trần 7 phiên liên tiếp nhưng thanh khoản cổ phiếu RIC diễn bất thường khi có phiên khối lượng giao dịch chỉ 40 đơn vị, có phiên lên tới gần 2.800 đơn vị.

Đáng chú ý, cổ phiếu RIC tăng mạnh trong bối cảnh 6 tháng đầu năm 2019 Công ty lỗ hơn 78 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại 30/6/2019 âm gần 234 tỷ đồng. Cổ phiếu RIC bị đưa vào diện cảnh báo do kết quả kinh doanh liên tục thua lỗ. 

RIC được thành lập năm 1994 là đơn vị liên doanh giữa Việt Nam và ông Juan Cheng I người Đài Loan nhằm kinh doanh khách sạn 5 sao, khu vui chơi giải trì tại Bãi Cháy, Hạ Long.

Tới năm 2002 doanh nghiệp được bổ sung thêm ngành nghề kinh doanh trò chơi có thưởng dành cho người nước ngoài.

Tới năm 2007 cổ phiếu RIC chính thức niêm yết trên HOSE với thị giá thời điểm đó trên 91.000 đồng/cp. Tuy nhiên chỉ một năm sau khi lên sàn cổ phiếu RIC liên tục "đổ đèo", tới tháng 7/2018 RIC mất tới hơn 85% giá trị giảm về còn quanh 13.000 đồng/cp sau đó tiếp tục lao dốc về mức 4.000 – 5.000 đồng/cp.

Là doanh nghiệp duy nhất ở Quảng Ninh kinh doanh casino với vốn điều lệ gần 704 tỷ đồng song doanh nghiệp liên tục thua lỗ. RIC hoạt động chính trong các mảng kinh doanh câu lạc bộ; biệt thự, khách sạn.

Câu lạc bộ là mảng kinh doanh trò chơi có thưởng, đây là hoạt động mang tính thời vụ, không ổn định. Doanh thu phát sinh ở mảng này phụ thuộc vào số lượng các đoàn khách đến chơi và kết quả chơi của khác trong khi đó các chi phí cố định nên kết quả kinh doanh của doanh nghiệp rất khó lường và may rủi.

Với mảng khách sạn và biệt thự Hoàng Gia doanh nghiệp vẫn chủ yếu khai thác nguồn khách từ các thị trường truyền thống như: Đài Loan, Trung quốc, Malaysia...

Khu khách sạn 5 sao Royal HaLong của RIC có 168 phòng còn khu biệt thự Hoàng Gia gồm 11 căn với tiêu chuẩn 4 sao (135 phòng) cùng 3 nhà hàng ăn uống.

Lợi nhuận khó lường vì kinh doanh trò may rủi

Kết quả kinh doanh của RIC qua các năm, đv: tỷ đồng (Nguồn: HK tổng hợp)

Từ năm 2013 – 2017 doanh nghiệp thua lỗ triền miên, năm 2014 Công ty lỗ tới 153 tỷ đồng còn năm 2017 lỗ 133 tỷ đồng. Sang năm 2018 tình hình kinh doanh cải thiện khi cả năm doanh nghiệp báo lãi 17 tỷ đồng nhờ tăng mạnh doanh thu từ mảng câu lạc bộ quốc tế. 6 tháng đầu năm doanh nghiệp tiếp tục báo lỗ tới 78 tỷ đồng trong khi Công ty lên kế hoạch có lãi 39 tỷ đồng trong năm cho thấy thực tế và mục tiêu đưa ra còn rất xa vời. 

Lợi nhuận gộp các mảng kinh doanh của RIC qua các năm, đv: tỷ đồng (Nguồn: HK tổng hợp)

 

Giai đoạn vừa mới niêm yết HOSE, kinh doanh câu lạc bộ mang lại dòng tiền rất lớn cho RIC, đóng góp tới ¾ lợi nhuận gộp cho doanh nghiệp. Tuy nhiên đây cũng là mảng đã kéo tụt lợi nhuận khiến doanh nghiệp thua lỗ nặng nề từ năm 2013 đến nay khi doanh nghiệp luôn kinh doanh dưới giá vốn chưa tính tới các chi phí khác.

RIC cho biết doanh thu từ câu lạc bộ liên tục lao dốc là do lượng khách Trung Quốc và Đài Loan đến Việt Nam ít hơn, các nước trong khu vực ồ ạt mở thêm sòng bạc nên lượng khách phân tán, thị phần bị xé nhỏ trong khi quy định không cho phép người Việt tham gia.

Từ năm 2017, doanh nghiệp không còn doanh thu từ mảng kinh doanh công viên, múa rối nước do cuối năm 2016 trên địa bàn thành phố Hạ Long có thêm 2 doanh nghiệp kinh doanh múa rối nước nên giữa tháng 7/2017 Công ty phải dừng hoạt động này bởi không cạnh tranh được. Đây cũng là năm "khủng hoảng" nhân sự của doanh nghiệp khi ghi nhận có hơn 520 lao động thôi việc chủ yếu là lao động lành nghề chuyển sang các đối thủ cùng ngành.

Dù kết quả kinh doanh thua lỗ nhưng doanh nghiệp đang thực hiện loạt dự án khách sạn để mở rộng kinh doanh.

Tháng 3/2018 Công ty đã được UBND thành phố Hạ Long phê duyệt quy hoạch xây dựng khu khách sạn và dịch vụ 5 sao tại khu đồi phía Tây khách sạn Hoàng Gia với diện tích là 8,1 ha.

Cuối năm 2018, doanh nghiệp tiếp tục được phê duyệt dự án xây dựng khu khách sạn 5 sao tại ô đất số 23 thuộc khu biệt thự, khách sạn Hoàng Gia với diện tích nghiên cứu quy hoạch là 14.695 m2. Năm 2019 doanh nghiệp dự kiến chuẩn bị mặt bằng xây dựng và triển khai đầu tư hệ thống hạ tầng kỹ thuật đến năm 2021 sẽ hoàn thiện xây lắp.

Công ty cũng đã xây dựng xong phần thô tòa nhà đa năng 5 tầng tại vị trí phía tây Khách sạn Hoàng Gia Hạ Long với mặt bằng xây dựng là 1.600 m2, tổng mức đầu tư dự án là 5 triệu USD và dự kiến đưa vào sử dụng trong năm nay.

 

Hoàng Kiều